股票熔斷是什么意思？什么是熔斷機(jī)制
- 更新時(shí)間：2016-01-07
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專(zhuān)業(yè)名詞
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熔斷機(jī)制（Circuit Breaker），也叫自動(dòng)停盤(pán)機(jī)制，是指當(dāng)股指波幅達(dá)到規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)采取的暫停交易措施。 具體來(lái)說(shuō)是對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。設(shè)置熔斷機(jī)制的目的是讓投資者在價(jià)格發(fā)生突然變化的時(shí)候有一個(gè)冷靜期，防止作出過(guò)度反應(yīng)。
簡(jiǎn)單說(shuō)：熔斷機(jī)制是指在交易過(guò)程中，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)幅度達(dá)到某一限定目標(biāo)時(shí)，交易將暫停一段時(shí)間，或者交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但報(bào)價(jià)限制在一定范圍之內(nèi)。
由于這種情況和保險(xiǎn)絲在電流過(guò)量時(shí)會(huì)熔斷，而令電器受到保護(hù)相類(lèi)似，故稱(chēng)之為熔斷機(jī)制。
網(wǎng)友調(diào)侃說(shuō)：熔斷機(jī)制就是：你帶5000塊錢(qián)去打麻將，半個(gè)小時(shí)被打光了。立馬休戰(zhàn)15分鐘,去樓下銀行ATM取了7000塊錢(qián)，上來(lái)又打光了。贏家說(shuō)：今天你手氣太差，散了吧！
2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，于2016年1月1日起正式實(shí)施。
根據(jù)公布的A股指數(shù)熔斷規(guī)則，A股熔斷標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)。熔斷閾值為5%和7%兩檔，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘；但如果尾盤(pán)階段，如14:45 至15:00 期間，觸發(fā)5%或全天任何時(shí)間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市。
熔斷機(jī)制起源于1987年10月19日,當(dāng)天全球股市全面暴跌,歷史上稱(chēng)為黑色星期一。當(dāng)天道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌508點(diǎn),跌幅超過(guò)22%。1988年10月19日,美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)與證券交易委員會(huì),批準(zhǔn)紐約、芝加哥股票交易所的熔斷機(jī)制。
每日開(kāi)盤(pán)之后，每當(dāng)一合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格時(shí)且持續(xù)一分鐘，對(duì)該合約啟動(dòng)熔斷機(jī)制。
啟動(dòng)步驟：1、啟動(dòng)熔斷機(jī)制后的連續(xù)十分鐘內(nèi)，合約申報(bào)價(jià)格不得超過(guò)熔斷價(jià)格，繼續(xù)撮合成交。十分鐘后，取消熔斷價(jià)格限制，10%的漲跌停板生效。
2、當(dāng)出現(xiàn)熔斷價(jià)格的申報(bào)時(shí)，進(jìn)入檢查期。檢查期為一分鐘，在檢查期內(nèi)不允許申報(bào)價(jià)格超過(guò)熔斷價(jià)格，對(duì)超過(guò)熔斷價(jià)格的申報(bào)給出提示。
3、如果熔斷檢查期未完成就進(jìn)入了非交易狀態(tài)，則熔斷檢查期自動(dòng)結(jié)束，當(dāng)再次進(jìn)入可交易狀態(tài)時(shí)，重新開(kāi)始計(jì)算熔斷檢查期。
4、熔斷機(jī)制啟動(dòng)后不到10分鐘，市場(chǎng)就進(jìn)入了非交易狀態(tài)，則重新開(kāi)始交易后，取消熔斷價(jià)格限制，10%的漲跌停板生效。
5、每日收市前30分鐘內(nèi)，不啟動(dòng)熔斷機(jī)制，但如果有已經(jīng)啟動(dòng)的熔斷期，則繼續(xù)執(zhí)行至熔斷期結(jié)束。
6、每個(gè)交易日只啟動(dòng)一次熔斷機(jī)制，最后交易日不設(shè)熔斷機(jī)制。備注：當(dāng)某期貨合約以熔斷價(jià)格或漲跌停板價(jià)格申報(bào)時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。